传卢米埃影城拟卖身恒大,外资影院为何纷纷退出内地市???

2019-04-11 17:20:32 拓普智库 江宇琦、师烨东 分享

葡京娱乐 葡京娱乐网站 不同业内人士向毒眸透露,一直致力于拓展文娱业务的恒大系,正在与中港合资的影投公司卢米埃影业洽谈收购事宜。有消息人士表示,收购方案目前正在经过恒大方面最后的审批。

毒眸于昨日向恒大与卢米埃方面分别发出了求证,截至发稿前,暂未收到回复。

拓普电影智库数据显示,截至2018年年底,卢米埃旗下共有影院40家,排名全国第23;全年累计票房收入达到6.7亿元(不含服务费),排名所有影投中的第17;全年平均上座率达到了19.28%,高于全国12.1%的平均上座率,在所有影院数达15家以上的影投当中,这一数字是最高的。

因此虽然如今影院收购的价格处在谷底,但卢米埃整体的估值仍不会是一个小数。按当下业内普遍的估值标准计算,40家影院至少也能卖到数十亿。

截图来源:拓普智库

在毒眸看来,这笔交易的出现,并非出人意料。一方面,卢米埃希望出售旗下影院的传闻由来已久,近两年里一直在找寻合适的买家;

另一方面,恒大系的嘉凯城早在去年就宣布要把影视做成第二主业,收购了明星时代影院和艾美影院、传出过要组局收购星美的消息,并且通过收购明星时代获得了院线牌照,现在缺少的正是有品牌的优质影院——卢米埃影院无论是质量还是数量,都能满足其需求。

不过,即便此次收购已经走到了收尾阶段,也未必就能完成交易。有知情人士告诉毒眸:“恒大之前曾在最后关头否了一些影院或是院线牌照的收购,所以即便已经走到最后一步,也不能代表这笔交易已经十拿九稳。”而当初恒大与美嘉的收购谈到最后一步后,最终收购方案仍然被高层否决了。

此外,同样有业内人士称,现在对于卢米埃来说,也未必是一个出售的好时机。只不过在行业整合的大格局下,外资企业在产业链上的短板和较低的发展天花板已然凸显,退出内地市场或成大势所趋——卢米埃的出售传言已久,加上此前先后出售的UME和橙天嘉禾、与恒大谈过的美嘉、一直在寻求卖家的CGV,外资影投似乎纷纷有了退意。

而在这一系列交易和传言的背后,院线洗牌已经在悄然加速。

恒大的进军与尴尬

恒大希望在地产外谋求新业务线的想法,可谓由来已久。早在2010年,恒大集团就注资10亿元人民币成立了“集院线、音乐、影视、经纪、发行、动漫为一体”的恒大文化产业集团,开始在文化产业领域发力。负责影院业务的影投公司“恒大院线”,正是其中的重要组成部分。

彼时的国内唯一综合性文化产业集团——恒大文化产业集团上市

过去几年间,恒大院线在影院扩张上长期处于一个相对“激进”的状态:2015年时,恒大院线累计开业影城53家、银幕369块;公司彼时宣称,“未来三到五年内将建成并投入使用影城335家,银幕突破2300块,成为中国最大的新型影院运营商”;到了2018年7月,恒大方面宣布开业影城已达120家,银幕数851块,开业、在建设以及已规划的影城项目合计达233余家。

然而由于恒大院线影院主要分布在浏阳、中山、岳阳等三四线城市,少有位于一二线城市的影院,并且影院规模整体较小,单店盈利能力较为有限:按照恒大披露的数据,2018年上半年旗下影院票房达到3.06亿元,平均下来单店收入约为250万左右;

拓普智库数据则指出,位于影投公司第二梯队的奥斯卡、沃美等,同期单店平均票房都达到了560万以上;猫眼专业版数据显示,2017、2018年恒大的场均人次分别为13和12,在排名前30的影投中是最低的。

 

因此虽然恒大在影院数量上已经名列前茅,却仍然很少被放在头部影投的讨论当中。而或许是为了能够把品牌做大,过去几年间一直有传言称恒大正在找寻合适的影院收购,并和美嘉等拥有品牌、区位优势的影院传过“绯闻”。

而就在2018年,恒大系公司嘉凯城完成了公司产业转型中的重要一步:7月底,嘉凯城宣布,将收购明星时代影院和艾美影院各100%股权,交易对价分别为5.65亿、3000万,表示要积极培养地产外的第二主业。

明星时代影城 

从资产角度来说,这两笔买卖并不划算。截至2017年底,明星时代净资产为4206.24万元、全年亏损达到3300万,即嘉凯城是以12倍溢价收购了一家严重亏损的公司;而艾美同期净资产为-441.35万元、全年亏损6万元,负债3100万元。

嘉凯城之所以愿意花如此高昂的价格买下两家公司,看重的其实是两家手中的各类许可证,特别是明星时代拥有的院线牌照——毕竟在国家电影局发布《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》(以下简称《意见》)前,院线牌照的申请已经停滞多年。

但也正因为去年收购的那些影院本身的盈利能力、品牌效应都不够强大,无论是想要真正将院线业务做大做强,还是推出一个有足够影响力的恒大系品牌,显然都还不足够,因此上述收购完成后,恒大系便和星美等之间有过收购传言。

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编辑:星天
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